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时间:2020年05月26日 04:57 作者:古珊娇 浏览量:62084

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  我们在前一篇新冠病毒疫情系列专题报告中提到,根据修正SEIR模型按中性假设疫情基本在4月下旬能控制到武汉封城时的水平。考虑到国内疫情防控取得阶段性成效,我们预计在3月中旬至3月下旬返工返岗将迎来高峰(金麒麟分析师),4月底新冠病毒疫情基本宣告结束,工地也基本恢复施工。按照这样的假设,疫情对施工的影响在3个月左右。考虑到疫情结束后购房需求的恢复也需要一定时间,我们预计此次疫情对于销售的影响时间在3-4个月。具体来看,其一是分区域分等级疫情防控下,武汉及周边区域的复工或解封进程预计明显低于其他城市,销售被延后的时间或更长,这部分被延后的需求因为供货的原因不一定能在2020年补回来;其二是依赖返乡置业的独立三四线城市(有别于中心城市周边的三四线城市),错过了2020年春节的销售窗口期,受到的影响也较大;其三是其他区域在一季度新供货形成的可售货值受到明显影响,在年内存在不能转为可售货值;其四是商办物业因疫情冲击租金下行,在商品房销售额占比中可能进一步下降。我们的思路是根据这三部分边际变化并考虑信贷宽松政策的积极影响,来定量分析2020年的住宅销售变化,再进一步预测商品房销售的变化。

在出口方面,服务贸易是其出口的主要支撑,意大利的旅游、餐饮和酒店等服务业对海外游客的吸引力强。而疫情则严重影响了意大利的旅游业等相关产业,据清华大学国际金融研究院院长朱民团队测算,按意大利目前疫情的发展趋势,意大利旅游、餐饮和酒店业的损失在5月前将达580亿欧元左右。

  可见,从相对和绝对估值看,A股都明显低于美股。这主要源于股市下跌前美股走出了09年3月开始的近11年的长牛,本轮下跌前(02/20)标普500指数PE为24.5倍,处在历史高位,即05年以来从低到高94%的分位。另外,我们计算“2019年末剔除非本土企业后股市总市值/2019年GDP”这个指标来衡量该国/地区的资产证券化水平,发现我国资产证券化率远低于美国。截至19年底,中国的资产证券化率仅为62%(仅考量在A股上市的企业),即使考虑海外中资股,中国的证券化率也只有73%,而美国为154%,即使剔除非本土上市企业,美国资产证券化率为119%。横向比较,A股估值明显低于美股,这是因为过去10年A股涨幅远低于美股。从08年底-09年初全球金融危机时各市场股指低点,计算至2019年年底的年化收益率,标普500年化涨幅15.4%,对应美国GDP年化名义同比3.5%;沪深300年化涨幅8.9%,对应中国GDP年化名义同比10.8%,相比而言过去11年A股涨幅太小了。

  同日,证件会针对定增的战略投资者发布了《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》。战略投资者的基本要求“具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源,与上市公司谋求双方协调互补的长期共同战略利益,愿意长期持有上市公司较大比例股份,愿意并且有能力认真履行相应职责,委派董事实际参与公司治理,提升上市公司治理水平,帮助上市公司显著提高公司质量和内在价值,具有良好诚信记录,最近三年未受到证监会行政处罚或被追究刑事责任的投资者。”证监会要求满足以下两条之一,其一是“能够给上市公司带来国际国内领先的核心技术资源,显著增强上市公司的核心竞争力和创新能力,带动上市公司的产业技术升级,显著提升上市公司的盈利能力”,其二是“能够给上市公司带来国际国内领先的市场、渠道、品牌等战略性资源,大幅促进上市公司市场拓展,推动实现上市公司销售业绩大幅提升。”这意味着战略投资者与发行人在生产或经营上具有重要联系,必须在技术、市场、渠道、品牌领域能给发行人带来实质性的帮助,而不能单纯作为一个财务投资者,这也将绝大部分的二级投资机构剔除战略投资者范畴。在信息披露上,需要穿透披露股权或投资者结构,严格对于战投要求的执行。

  苏飞在槛车内,密使人告甘宁求救。宁曰:“飞即不言,吾岂忘之?”大军既至吴会,权命将苏飞袅首,与黄祖首级一同祭献。甘宁乃入见权,顿首哭告曰:“某向日若不得苏飞,则骨填沟壑矣,安能效命将军麾下哉?今飞罪当诛,某念其昔日之恩情,愿纳还官爵,以赎飞罪。”权曰:“彼既有恩于君,吾为君赦之。但彼若逃去奈何?宁曰:”飞得免诛戮,感恩无地,岂肯走乎!若飞去,宁愿将首级献于阶下。“权乃赦苏飞,止将黄祖首级祭献。祭毕设宴,大会文武庆功。

现在对于我们是否应该转为线上课堂的讨论也非常激烈。和国内不同,国内是放寒假的时候疫情暴发,所以可以直接延迟开学。但这边已经开学甚至过了期中了,差不多是一个收尾的状态,疫情突然暴发。大家对于是否转为线上课堂的讨论非常多,几乎每一堂课的教授都会讲到这个话题。据我所知,哈佛大学在放春假时就已直接告诉学生转为线上课堂,并让学生们在上周末之前全部搬离宿舍。麻省理工大学也在放春假时告诉学生不要再返校。

芳退入后殿,顾左右止有三人:乃太常夏侯玄,中书令李丰,光禄大夫张缉,缉乃张皇后之父,曹芳之皇丈也。芳叱退近侍,同三人至密室商议。芳执张缉之手而哭曰:“司马师视朕如小儿,觑百官如草芥,社稷早晚必归此人矣!”言讫大哭。李丰奏曰:“陛下勿忧。臣虽不才,愿以陛下之明诏,聚四方之英杰,以剿此贼。”夏侯玄奏曰:“臣叔夏侯霸降蜀,因惧司马兄弟谋害故耳;今若剿除此贼,臣叔必回也。臣乃国家旧戚,安敢坐视奸贼乱国,愿同奉诏讨之。”芳曰:“但恐不能耳。”三人哭奏曰:“臣等誓当同心灭贼,以报陛下!”芳脱下龙凤汗衫,咬破指尖,写了血诏,授与张缉,乃嘱曰:“朕祖武皇帝诛董承,盖为机事不密也。卿等须谨细,勿泄于外。”丰曰:“陛下何出此不利之言?臣等非董承之辈,司马师安比武祖也?陛下勿疑。”

  近日,由厦门市政府与神州数码集团合作打造的厦门鲲鹏超算中心投入使用。该中心既能为政府、企业等提供海量存储和计算支持,也能在政务、健康医疗、海洋气象等领域提供大数据、人工智能等超算服务,将成为厦门“新基建”领域的标杆。

此时吴国丁奉、陆抗皆死,吴主皓每宴群臣,皆令沉醉;又置黄门郎十人为纠弹官。宴罢之后,各奏过失,有犯者或剥其面,或凿其眼。由是国人大惧。晋益州刺史王濬上疏请伐吴。其疏曰:“孙皓荒淫凶逆,宜速征伐。若一旦皓死,更立贤主,则强敌也;臣造船七年,日有朽败;臣年七十,死亡无日:三者一乖,则难图矣。愿陛下无失事机。”晋主览疏,遂与群臣议曰:“王公之论,与羊都督暗合。朕意决矣。”侍中王浑奏曰:“臣闻孙皓欲北上,军伍已皆整备,声势正盛,难与争锋。更迟一年以待其疲,方可成功。”晋主依其奏,乃降诏止兵莫动,退入后宫,与秘书丞张华围棋消遣。近臣奏边庭有表到。晋主开视之,乃杜预表也。表略云:“往者,羊祜不博谋于朝臣,而密与陛下计,故令朝臣多异同之议。凡事当以利害相校,度此举之利,十有八九,而其害止于无功耳。自秋以来,讨贼之形颇露;今若中止,孙皓恐怖,徙都武昌,完修江南诸城,迁其居民,城不可攻,野无所掠,则明年之计亦无及矣。”晋主览表才罢,张华突然而起,推却棋枰,敛手奏曰:“陛下圣武,国富民强;吴主淫虐,民忧国敝。今若讨之,可不劳而定。愿勿以为疑。”晋主曰:“卿言洞见利害,朕复何疑。”即出升殿,命镇南大将军杜预为大都督,引兵十万出江陵;镇东大将军琅琊王司马伷出涂中;安东大将军王浑出横江;建威将军王戎出武昌;平南将军胡奋出夏口:各引兵五万,皆听预调用。又遣龙骧将军王濬、广武将军唐彬,浮江东下:水陆兵二十余万,战船数万艘。又令冠军将军杨济出屯襄阳,节制诸路人马。

却说庞统、法正二人,劝玄德就席间杀刘璋,西川唾手可得。玄德曰:“吾初入蜀中,恩信未立,此事决不可行。”二人再三说之,玄德只是不从。次日,复与刘璋宴于城中,彼此细叙衷曲,情好甚密。酒至半酣,庞统与法正商议曰:“事已至此,由不得主公了。”便教魏延登堂舞剑,乘势杀刘璋。延遂拔剑进曰:“筵间无以为乐,愿舞剑为戏。”庞统便唤众武士入,列于堂下,只待魏延下手。刘璋手下诸将,见魏延舞剑筵前,又见阶下武士手按刀靶,直视堂上,从事张任亦掣剑舞曰:“舞剑必须有对,某愿与魏将军同舞。”二人对舞于筵前。魏延目视刘封,封亦拔剑助舞。于是刘璝、泠苞、邓贤各掣剑出曰:“我等当群舞,以助一笑。”玄德大惊,急掣左右所佩之剑,立于席上曰:“吾兄弟相逢痛饮,并无疑忌。又非鸿门会上,何用舞剑?不弃剑者立斩!”刘璋亦叱曰:“兄弟相聚,何必带刀?”命侍卫者尽去佩剑。众皆纷然下堂。玄德唤诸将士上堂,以酒赐之,曰:“吾弟兄同宗骨血,共议大事,并无二心。汝等勿疑。”诸将皆拜谢。刘璋执玄德之手而泣曰:“吾兄之恩,誓不敢忘!”二人欢饮至晚而散。玄德归寨,责庞统曰:“公等奈何欲陷备于不义耶?今后断勿为此。”统嗟叹而退。却说刘璋归寨,刘璝等曰:“主公见今日席上光景乎?不如早回,免生后患。刘璋曰:”吾兄刘玄德,非比他人。“众将曰:”虽玄德无此心,他手下人皆欲吞并西川,以图富贵。“璋曰:”汝等无间吾兄弟之情。“遂不听,日与玄德欢叙。忽报张鲁整顿兵马,将犯葭萌关。刘璋便请玄德往拒之。玄德慨然领诺,即日引本部兵望葭萌关去了。众将劝刘璋令大将紧守各处关隘,以防玄德兵变。璋初时不从,后因众人苦劝,乃令白水都督杨怀、高沛二人,守把涪水关。刘璋自回成都。玄德到葭萌关,严禁军士,广施恩惠,以收民心。

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